2024年9月，新加坡政府投资公司GIC花了超过25亿元，买下松江印象城48%的股权，原本持股一半的印力现在只剩下2%，这不是一次普通交易，而是GIC几乎把整个商场都接了过去，GIC之前在上海还收购了森兰、前湾等几个印力参与的项目，操作方式很相似，自己出钱占大股，让印力继续负责运营管理，只收取一些管理费。
印力不再靠卖楼挣钱,转而通过管理商场来维持收入,开发商过去既盖楼又经营,赚的是资产增值的钱,现在改成轻资产模式,收入变得稳定但利润变薄,这个转变发生得很安静,却对整个行业产生不小影响,就像你家楼下的小店,老板不自己开店了,改成帮别人管店,从中抽成干活。
一期项目面积有15.5万平方米，2023年接待了1120万客流，平均每天超过3万人，实现了22.3亿元销售额，今年前10个月卖了近11亿，比去年增长20%，这主要靠品牌选得准，引进了40多家区域首店，比如高端亲子空间、精品超市和沉浸式展览，这些地方回头客特别喜欢来，坪效也比过去提升了37%，说明用同样的面积能赚更多钱。
二期那笔62亿资金早就到位了，工地却一直没动静，2023年4月万科拿下这块地，商办和酒店加起来有27万多平米，2024年3月打了几根桩之后就没再施工，住宅部分“海上映象”去年已经交房，但商场那边还围着挡板，看不到施工公告，也没有预售信息，2025年12月还有25亿资金到账，但没人说清楚这笔钱到底用来做什么。
GIC这种主权基金，习惯稳稳当当收租金，不怕市场起伏，但国内商业项目不一样，很多靠卖商铺和住宅回钱来维持建设，松江二期如果真让GIC来主导，它就得决定要不要硬着头皮开工，赌消费能回暖，或者继续等下去，但资产就卡在那里，回报变得遥遥无期，上海2026年初的消费数据还没明显好转，远郊地区情况更难说。
政府这边没有采取行动，也没有调整规划方案，更没有提出交通升级措施，导致资本方虽然有意投资，但开发商不敢轻易启动项目，工地只能保持静默状态。这种三方僵持的局面在郊区开发项目中越来越常见，比如北京大兴和杭州奥体的案例，即使更换了投资方，项目推进反而变得更加缓慢。
有品牌商说最近收到暂缓装修的通知，有的已经申请撤场，因为商场是否开放以及何时开放，直接关系到他们安排铺货和调配人员，根据仲量联行发布的数据，2026年一季度上海商业地产空置率升至18.3%，松江这类远离核心区的项目抗风险能力明显较弱。
GIC接手后,没有更换招牌,也没有进行大规模更新,与印力时期相比,风格显得保守很多,它可能原本就不打算把这里打造成网红商场,而是想让它作为长期稳定收租的资产,但现实问题在于,一个商场如果长期不活跃,租金收入从哪里来,品牌方又怎么愿意入驻,这些情况虽然没人公开讨论,但大家私下都在盘算。
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